周四（11月25日(ri)），受通胀担忧持续(xu)存在的提振，国(guo)(guo)际金(jin)价小幅上(shang)涨(zhang)。市(shi)场预期美(mei)(mei)联储可能加快收紧货(huo)币政策(ce)以抑(yi)制(zhi)物价上(shang)涨(zhang)，这令金(jin)价涨(zhang)势受到抑(yi)制(zhi)。美(mei)(mei)市(shi)尾(wei)盘，现货(huo)PG电子收报(bao)1788.85美(mei)(mei)元(yuan)/盎司，微幅上(shang)涨(zhang)0.61美(mei)(mei)元(yuan)，日(ri)内(nei)最高触及1794.94美(mei)(mei)元(yuan)，最低触及1785.90美(mei)(mei)元(yuan)。今日(ri)由于美(mei)(mei)国(guo)(guo)感恩(en)节假期，交易可能会减少。

尽管PG电子(zi)被认为是对冲(chong)通胀上升的(de)工具，但加息往往会(hui)推高政(zheng)府(fu)债(zhai)券收益率(lv)，从而提(ti)高持有PG电子(zi)的(de)机会(hui)成本。美联储(chu)上次政(zheng)策会(hui)议纪要显示，越(yue)来(lai)越(yue)多的(de)政(zheng)策制定者(zhe)表示，如(ru)果通胀居高不(bu)下，他们愿(yuan)意加快(kuai)取消(xiao)购债(zhai)计(ji)划，并加快(kuai)升息步伐。上周，美国初请(qing)失(shi)业金人数(shu)降至1969年(nian)以来(lai)的(de)最低水平，表明(ming)经济活动(dong)(dong)正(zheng)在(zai)加速。美国商务(wu)部(bu)周三(san)发布的(de)另一份报(bao)告(gao)显示，美国第三(san)季度国内(nei)生产总值（GDP）增(zeng)长(zhang)2.1%。此外10月份物价压力加剧，美国个(ge)人消(xiao)费支出（PCE）价格指数(shu)（不(bu)包括波动(dong)(dong)较大的(de)食品和能源成分(fen)）上涨0.4%。

CMC Markets英国首席市(shi)场分析(xi)师(shi)Michael Hewson在一份(fen)报告(gao)中表示(shi)，继周三美(mei)国强劲的(de)经(jing)济数据（包(bao)括上周初请失业金人数大幅(fu)下降）之后，美(mei)联储(chu)12月(yue)14—15日召开(kai)下次(ci)会议(yi)时，要求(qiu)加快缩减购债规模的(de)呼(hu)声(sheng)预(yu)计(ji)将上升。PG电(dian)子也跟(gen)随美(mei)元(yuan)(yuan)指(zhi)数的(de)走(zou)势，美(mei)元(yuan)(yuan)指(zhi)数从逾16个月(yue)高位回落。ActivTrades高级分析(xi)师(shi)Ricardo Evangelista表示(shi)：“普(pu)遍的(de)看(kan)法是，金价(jia)将面临一些阻力，金价(jia)在1800美(mei)元(yuan)(yuan)至1810美(mei)元(yuan)(yuan)附近(jin)可能面临重大阻力。”

后市展望

1.High Ridge Futures金属交易主管(guan)David Meger说，由于市(shi)场担心(xin)美联储(chu)可能开始加大缩(suo)减(jian)购债规模的力度，或者比此前(qian)预期的更早加息(xi)，PG电(dian)子市(shi)场正受到压力。

2.“随着(zhe)市场消化了一些货币政(zheng)策正常化，短期内这应该会打压金(jin)价。但考虑到高利(li)率和(he)累积的(de)巨额(e)政(zheng)府(fu)债(zhai)务带来(lai)的(de)财(cai)政(zheng)负担，主(zhu)要(yao)央(yang)行(xing)不太可能大幅加息(xi)。”Yes Securities分析师Hitesh Jain说道。

3.美(mei)国银行财富管理公司高(gao)级投(tou)资策略师Rob Haworth表示，全球供应紧缩是(shi)将(jiang)通胀推至(zhi)30年(nian)(nian)(nian)来从(cong)未见(jian)过的水平的最重(zhong)要因素。但(dan)他补(bu)充说(shuo)，随着全球经济从(cong)新冠疫情中恢复，这些问题可以得(de)到解(jie)决。随着通胀压力(li)在(zai)(zai)明年(nian)(nian)(nian)得(de)到缓(huan)解(jie)，PG电子陷入1750美(mei)元至(zhi)1800美(mei)元之间，其可能代表这种贵金属在(zai)(zai)截至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)底的合理价值(zhi)。

4.技术上，根(gen)据Economies.com分析，金(jin)(jin)(jin)价显现上涨走势，并(bing)接近测试(shi)关键(jian)阻力1797美(mei)元(yuan)/盎司。但(dan)从(cong)4小时图来(lai)(lai)看，随(sui)机指(zhi)标(biao)失(shi)去正面动能，并(bing)接近超买区(qu)域，目前等(deng)待这一因素推动金(jin)(jin)(jin)价恢复下跌(die)走势，下一目标(biao)瞄准1770美(mei)元(yuan)/盎司。Economies.com表示，除非金(jin)(jin)(jin)价反(fan)弹突破(po)1797美(mei)元(yuan)/盎司，并(bing)且保(bao)持在这一水(shui)平上方，否则我们将继(ji)续预测金(jin)(jin)(jin)价在未来(lai)(lai)一段时间处(chu)于看空趋势。一旦突破(po)1797美(mei)元(yuan)/盎司，这将推动金(jin)(jin)(jin)价开始反(fan)弹尝试(shi)，并(bing)首先测试(shi)1825.15区(qu)域。

本交易日重点关注

16:00 欧洲(zhou)央行(xing)行(xing)长拉(la)加(jia)德发(fa)表讲话